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公司介绍

高和资本于2009年10月正式成立,是中国首支人民币商业地产私募股权基金,专注于投资一线城市和1.5线城市的核心区域的商业不动产,已收购项目15宗,在北京、上海核心区域投资总额超过300亿元。在上交所成功主导发行中国首单CMBS商业地产资产证券化产品,是中国第一家资产证券化特殊服务商。高和资本在2012年—2017年连续六年被上海第一财经《中国房地产金融》杂志评为“中国房地产人民币基金TOP10 ”,是中国商业地产基金的领跑者。

高和资本核心业务包括并购基金、资产证券化、轻资产资金、资产管理平台四大模块。其中并购基金又分为机会型基金、增值型基金和孵化型私募REITs。

机会型基金即通过改造和资管运营提升物业价值,快进快出获取高额收益。主要以北京、上海核心区域内的写字楼、底商以及可以改造成为写字楼资产的商业或者酒店资产包,物业以现房或者已满足预售条件为主;投资额原则不低于5亿元,毛租金回报率不低于5.5%;有适当提升空间并适合散售。

增值型基金即收购有潜力物业,通过改造、重新定位和运营管理提升价值,并在周期波动中套利;通过资产证券化或者大宗交易实现退出。主要以京沪以及1.5线城市的核心区域优质商办物业为主,尤其是可以改造成为写字楼的大盒子商业以及酒店类资产。投资额原则不低于5亿元,毛租金回报率不低于5.5%,同时有一定升值空间。

孵化型私募REITs即由高和资本与资产持有方共同发起一支并购基金。双方共同认购劣后级,同时配合优先级资金对物业进行改造增值以及运营。通过运营优化经营性现金流,最终依托高的租金回报率实现公募REITs退出。主要以京沪以及1.5线城市的核心区域优质商办物业为主,尤其是可以改造成为写字楼的大盒子商业以及酒店类资产。

投资案例


2010年1月,成功收购新加坡凯德置地集团旗下的北京凯德华玺项目的整体商业。

2010年初,再度出手收购位于燕莎核心商业区的琨莎中心二期,并更名为中莎广场。

2010年底,蓄力出击,以近20亿元收购金澳国际项目,此为2010年北京最大的商业地产并购案。

2011年1月,成功收购了位于北京东三环核心区的博瑞大厦项目的商业部分,并命名为“高和萃”,寓意名流汇集时尚荟萃。

2011年12月,成功收购了位于北京望京商圈广顺南大街的悠乐汇的部分,并命名为“高和睿”,体量约1.2万平方米。

2012年10月,斥资7.9亿并购位于上海南京西路静安寺商圈绝版地段的中华企业大厦,高和资本正式涉足上海核心区域的商业地产,助力上海“楼宇经济”。

2012年10月,联合中富控投共同开发苏州狮山路商业综合体,此项目是也是高和资本第一个在土地环节进入的项目,预计在2014年5月开始销售。



投资人说


第一财经-2014全球房地产金融中国峰会

高和资本苏鑫:商业地产新旧模式的对比与趋势分析

新的商业模式的是什么,我们看到在中国的一线城市和核心的二线城市,都出现了大量的存量地产,也就是说进入到了存量时代,这种大量的商业地产,怎么去经营,怎么去发展,这种新的模式就是经营现金流的孵化服务期,市一中孵化的模式。核心城市土地已经很少了,当然这次调控也出现了很多的并购机会,问题是我们怎么能够把租金提升,能让他商业物业资产的价值达到倍增,为什么商业地产的运营对资产的价值有这么重大的影响?其实齐乐(音)教授给我们一个非常明确的答案,他发现资本点的价格跟价值背离在短期是常态,但是中长期之间有一种回归,是正相关的,而商业地产价值就是由租金回报率决定的。

 

中国核心城市已经进入到了存量时代,机会在哪里?就是城市的革新,我们不光是写字楼内部改造,其实还可以把写字楼变成酒店,把酒店变成写字楼,尤其是互联网对传统行业的冲击之下,这种机会更大。新的商业模式除了资产管理一个最核心的就是需要有金融的创新,未来的机会,新的商业模式,私募基金会大有可为。

第一个从投资者的角度,他愿意把钱投到传统的高风险的模式去,还是投到新模式当中,显然他是选择风险更小。基金主要的激励是管理费,他和商业地产比较弱的基金现金流和高的回报的匹配是非常好的,有更多的专业人士投入到商业地产细分领域去。在商业市场这个细分市场,因为国内真正有经济性需求的不是地产基金,是大的金融机构,但是他们又有他们弱点,而且基金有他的优势,比如说他的创新能力更强,他的资产管理能力更强,把两者结合在一起,就能完成新型商业地产模式所要求的金融创新能力,和资产管理能力。

所以未来这种新型的商业地产模式,一定是私募基金的大的方向,但是也给我们一个提醒,我们要想做得好,必须把自己的资产管理能力提升

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